تعرف على حقوق المساهمين الخاصة بك

ما هي حقوق المساهمين؟

إذا كنت قد اشتريت للتو أسهمًا في ديزني ، بصفتك مالكًا جزئيًا للشركة ، فهل هذا يعني أنه يمكنك أنت وعائلتك الوصول إلى ديزني لاند مجانًا هذا الصيف؟ هل يتلقى مساهمو Anheuser-Busch حالة من البيرة كل ربع سنة؟

هذه الامتيازات الافتراضية غير مرجحة إلى حد كبير ، لكنها تثير سؤالًا: ما هي الحقوق والامتيازات التي يتمتع بها المساهمون؟ في حين أنه قد لا يحق لهم الحصول على مشاوير مجانية وبيرة ، إلا أن العديد من المستثمرين لا يدركون حقوقهم كمالكين للأسهم . فيما يلي العديد من الامتيازات التي تأتي مع كونك مساهمًا.

المأخذ الرئيسية

إذا تم تصفية الشركة ، فإن الدائنين هم أول من يدفع ديونهم من أصول الشركة.

حملة السندات هم التالي في الصف لتلقي أي عائدات من التصفية.

المساهمون العاديون هم آخر من دفع أي ديون من أصول الشركة التصفية.

يُمنح المساهمون العاديون ستة حقوق: حق التصويت ، والملكية ، والحق في نقل الملكية ، وتوزيعات الأرباح ، والحق في فحص مستندات الشركة ، والحق في رفع دعوى على الأفعال غير المشروعة.

مستويات حقوق الملكية

كل شركة لديها هيكل هرمي للحقوق للفئات الرئيسية الثلاثة من الأوراق المالية التي تصدرها الشركات: السندات والأسهم المفضلة والأسهم العادية. بعبارة أخرى ، هناك ترتيب انتقائي للحقوق.

يمكن فهم أولوية كل فئة من فئات الأمان على أفضل وجه من خلال النظر إلى ما يحدث عندما تفلس الشركة. قد تعتقد أنه بصفتك مساهمًا مشتركًا لديه حصة ملكية في الشركة ، ستكون أول من يحصل على جزء من أصول الشركة إذا أفلست. في الواقع ، يكون المساهمون العاديون في أسفل السلسلة الغذائية للشركة عندما يتم تصفية الشركة. أثناء إجراءات الإعسار ، يكون الدائنون أول من يدفع ديونهم المستحقة من أصول الشركة.

يمثل حملة السندات الأولوية التالية يليهم المساهمون المفضلون ، وأخيراً المساهمون العاديون. يتم تحديد هذا التسلسل الهرمي من خلال ما يسمى "الأولوية المطلقة" ، وهي القواعد المستخدمة في حالات الإفلاس لتحديد أي جزء من الدفعة سيتم استلامه من قبل المشاركين.

بالإضافة إلى قواعد الأولوية المطلقة ، تختلف الحقوق الأخرى لكل فئة من فئات الضمان. على سبيل المثال ، ينص ميثاق الشركة عادةً على أن المساهمين العاديين فقط لديهم امتيازات التصويت ، ويجب أن يتلقى المساهمون المفضلون أرباحًا قبل المساهمين العاديين. يتم تحديد حقوق حملة السندات بشكل مختلف لأن اتفاقية السندات ، أو عقد السندات ، تمثل عقدًا بين المُصدر وحامل السند. تخضع المدفوعات والامتيازات التي يتلقاها حامل السند للتعهدات (مبادئ العقد).

المخاطر والمكافآت

لا يزال المساهمون العاديون يمتلكون جزءًا من الشركة ، وإذا كان بإمكان الشركة تحقيق ربح ، فإن ذلك يعود بالنفع على المساهمين المشتركين. تفضيل التصفية الذي وصفناه أعلاه منطقي. يتحمل المساهمون مخاطر أكبر لأنهم لا يتلقون شيئًا تقريبًا إذا أفلست الشركة ، ولكن لديهم أيضًا فرصة أكبر للمكافأة من خلال التعرض لارتفاع سعر السهم عندما تنجح الشركة. في المقابل ، تعاني الأسهم الممتازة عمومًا من تقلبات أقل في الأسعار.

الحقوق الرئيسية للمساهمين

قوة التصويت في القضايا الرئيسية.  تشمل سلطة التصويت انتخاب أعضاء مجلس الإدارة ومقترحات للتغييرات الأساسية التي تؤثر على الشركة مثل عمليات الدمج أو التصفية. يتم التصويت في الاجتماع السنوي للشركة. إذا لم يتمكن المساهم من الحضور ، فيمكنه القيام بذلك عن طريق التوكيل والبريد في تصويتهم. 

الملكية في جزء من الشركة.  ناقشنا سابقًا قضية تصفية الشركات حيث يتم الدفع أولاً لحاملي السندات والمساهمين المفضلين. ومع ذلك ، عندما تزدهر الأعمال ، يمتلك المساهمون العاديون جزءًا من شيء له قيمة. يمتلك المساهمون العاديون مطالبة على جزء من الأصول المملوكة للشركة. نظرًا لأن هذه الأصول تحقق أرباحًا ومع إعادة استثمار الأرباح في أصول إضافية ، يرى المساهمون عائدًا مع زيادة قيمة أسهمهم مع ارتفاع أسعار الأسهم.

الحق في نقل الملكية.  الحق في نقل الملكية يعني أنه يُسمح للمساهمين بتداول أسهمهم في البورصة. قد يبدو الحق في نقل الملكية عاديًا ، لكن السيولة التي توفرها البورصات مهمة. السيولة - الدرجة التي يمكن عندها شراء أو بيع أصل أو ورقة مالية بسرعة في السوق دون التأثير على سعر الأصل - هي أحد العوامل الرئيسية التي تميز الأسهم عن الاستثمار مثل العقارات. إذا كان المستثمر يمتلك العقار ، فقد يستغرق الأمر شهورًا لتحويل هذا الاستثمار إلى نقد. نظرًا لأن الأسهم شديدة السيولة ، يمكن للمستثمرين نقل أموالهم إلى أماكن أخرى بشكل فوري تقريبًا.

استحقاق أرباح الأسهم.  إلى جانب المطالبة بالأصول ، يتلقى المستثمرون أيضًا مطالبة بأي أرباح تدفعها الشركة في شكل توزيعات أرباح . تمتلك إدارة الشركة بشكل أساسي خيارين مع الأرباح: يمكن إعادة استثمارهما في الشركة (وبالتالي ، يأمل المرء في زيادة القيمة الإجمالية للشركة) أو دفعها على شكل توزيعات أرباح. ليس للمستثمرين رأي في النسبة المئوية للأرباح التي يجب دفعها - يقرر مجلس الإدارة ذلك. ومع ذلك ، عندما يتم الإعلان عن أرباح الأسهم ، يحق للمساهمين العاديين الحصول على حصتهم.

فرصة لتفقد دفاتر وسجلات الشركة.  للمساهمين الحق في فحص الوثائق الأساسية مثل اللوائح الداخلية للشركة ومحاضر اجتماعات مجلس الإدارة. بالإضافة إلى ذلك ، يتطلب قانون الأوراق المالية والبورصات لعام 1934 من الشركات العامة الإفصاح دوريًا عن بياناتها المالية.

 تنتج معظم الشركات نسختين من تقريرها السنوي . يجب أن يتبع الإصدار 10-K متطلبات التسجيل التي حددتها لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) .

الحق في رفع دعوى على الأفعال غير المشروعة. عادة ما تأخذ مقاضاة شركة شكل دعوى قضائية جماعية للمساهمين. 

 على سبيل المثال ، واجهت شركة وورلد كوم عاصفة نارية من الدعاوى الجماعية للمساهمين في عام 2002 عندما تم اكتشاف أن الشركة لديها أرباح مبالغ فيها بشكل كبير مما يعطي المساهمين والمستثمرين نظرة خاطئة عن صحتها المالية.

1.8 مليار دولار

المبلغ المدفوع لتسوية 87 قضية جماعية للأوراق المالية عام 2021. 7

تختلف حقوق المساهمين من ولاية إلى أخرى ومن دولة إلى دولة ، لذلك من المهم أن يقوم المستثمرون بمراجعة السلطات المحلية ومجموعات المراقبة العامة. ومع ذلك ، في أمريكا الشمالية ، تميل حقوق المساهمين إلى أن تكون قياسية لشراء أي سهم عادي. هذه الحقوق ضرورية لحماية المساهمين من سوء الإدارة.

حوكمة الشركات

بالإضافة إلى الحقوق الأساسية الستة للمساهمين العاديين ، يجب على المستثمرين إجراء بحث شامل عن سياسات حوكمة الشركات الخاصة بالشركات التي يستثمرون فيها. تحدد هذه السياسات كيفية تعامل الشركة مع مساهميها وإعلامهم بها.

خطة حقوق المساهمين

على الرغم من اسمها ، تختلف هذه الخطة عن حقوق المساهمين المعيارية التي حددتها الحكومة (الحقوق الستة المذكورة أعلاه). تحدد خطط حقوق المساهمين حقوق المساهم في شركة معينة. (عادة ما يمكن الوصول إلى المعلومات في قسم علاقات المستثمرين على موقع الشركة على الويب أو عن طريق الاتصال بالشركة مباشرة.)

في معظم الحالات ، تم تصميم هذه الخطط لمنح مجلس إدارة الشركة القدرة على حماية مصالح المساهمين في حالة محاولة شخص خارجي الاستحواذ على الشركة. سيكون لدى الشركة خطة حقوق المساهمين التي يمكن ممارستها عندما يكتسب شخص آخر أو شركة أخرى نسبة معينة من الأسهم القائمة لمنع الاستحواذ العدائي.

يمكن توضيح الطريقة التي تعمل بها خطة حقوق المساهمين من خلال مثال: لنفترض أن شركة Cory's Tequila لاحظت أن منافستها ، Joe's Tequila Company ، قد اشترت أكثر من 20٪ من أسهمها العادية. قد تنص خطة حقوق المساهمين بعد ذلك على أن المساهمين العاديين الحاليين لديهم الفرصة لشراء الأسهم بخصم من سعر السوق الحالي (عادة خصم 10٪ إلى 20٪).

يشار إلى هذه المناورة أحيانًا باسم "حبوب منع الحمل السامة". من خلال القدرة على شراء المزيد من الأسهم بسعر أقل ، يحصل المستثمرون على أرباح فورية ، والأهم من ذلك أنهم يخففون الأسهم التي يملكها المنافس الذي أصبحت محاولته للاستحواذ الآن أكثر صعوبة وتكلفة. هناك العديد من التقنيات مثل هذه التي يمكن للشركات وضعها للدفاع عن نفسها ضد الاستيلاء العدائي.

في بعض الأحيان هناك القليل من الإضافات

على الرغم من أن البيرة المجانية قد تكون بعيدة المنال قليلاً ، إلا أن هناك شركات تقدم للمساهمين القليل من الإضافات. يحصل حاملو 100 سهم على الأقل من Carnival ( CCL ) على خصومات على الغرف عند السفر في رحلات Carnival Cruises. 8 وكذلك يفعل المساهمون في Royal Caribbean Cruises ( RCL ). يمكن لـ 9 مستثمرين في Intercontinental Hotels Group ( IHG ) زيادة المدخرات عن طريق حجز إقامات فندقية بأسعار مخفضة. 10 في غضون ذلك ، يمكن لمالكي ما لا يقل عن 100 سهم من Ford ( F ) لمدة ستة أشهر الحصول على خصم على سيارة جديدة. 

 قبل شراء ملكية شركة ما ، يجب على المستثمرين إجراء بحث شامل عن سياسات حوكمة الشركات الخاصة بها. تحدد هذه السياسات كيفية تعامل الشركة مع مساهميها وإعلامهم بذلك.

الخط السفلي

شراء الأسهم ، والذي يمثل مطالبة بالملكية في شركة ما ، يوفر حقوقًا معينة. في حين أن المساهمين العاديين قد يكونون آخر من يتم دفعه عندما يتعلق الأمر بالتصفية ، إلا أن ذلك يتم موازنته بفرص أخرى مثل ارتفاع سعر السهم. معرفة حقوقك هو جزء أساسي من كونك مستثمرًا واعيًا. على الرغم من أن هيئة الأوراق المالية والبورصات والهيئات التنظيمية الأخرى تحاول فرض درجة معينة من حقوق المساهمين ، فإن المستثمرين المطلعين الذين يفهمون حقوقهم تمامًا هم أقل عرضة للمخاطر.